Morning Chatty: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 26/12/2025

Thị trường chứng khoán Châu Á ghi nhận diễn biến trầm lắng trong phiên giao dịch ngày 25/12, với thanh khoản sụt giảm mạnh do phần lớn các trung tâm tài chính khu vực (Hong Kong, Singapore, Hàn Quốc) đóng cửa nghỉ lễ Giáng sinh. Tại hai thị trường trọng điểm vẫn hoạt động là Nhật Bản và Trung Quốc, các chỉ số chính duy trì sắc xanh nhờ hiệu ứng lan tỏa tích cực từ đà tăng kỷ lục tại thị trường Mỹ và tâm lý lạc quan sau thỏa thuận hoãn thuế quan chip bán dẫn.

Chính phủ Nhật Bản nâng dự báo tăng trưởng GDP từ 0,7% lên 1,1% trong năm 2025 (2026: GDP +1,3%) và thông qua dự thảo ngân sách 122,3 nghìn tỷ yên (786 tỷ USD) cho năm tài khóa 2026, xác nhận định hướng duy trì chính sách tài khóa mở rộng để củng cố đà hồi phục kinh tế. Dòng vốn công được phân bổ ưu tiên cho an sinh xã hội, quốc phòng và các biện pháp kích cầu, nhằm duy trì lạm phát mục tiêu và thúc đẩy tiêu dùng nội địa. Dù gia tăng quy mô chi tiêu, Nhật Bản vẫn siết chặt kỷ luật ngân sách bằng việc giới hạn phát hành trái phiếu mới, qua đó đưa tỷ lệ phụ thuộc nợ công về mức thấp nhất trong gần ba thập kỷ.

Đồng Nhân dân tệ (CNY) đã ghi nhận đà tăng giá mạnh, vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 7 CNY/USD, sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) điều chỉnh cơ chế quản lý theo hướng nới lỏng can thiệp. Động thái này cho thấy Bắc Kinh đang chấp nhận để tỷ giá phản ánh sát hơn các yếu tố thị trường, thay vì cố gắng giữ đồng nội tệ yếu để hỗ trợ xuất khẩu như giai đoạn trước. Về mặt chiến lược, việc PBOC ngầm chấp thuận đà tăng giá của đồng tiền phản ánh sự tự tin vào sự ổn định dòng vốn sau khi căng thẳng thương mại với Mỹ hạ nhiệt, đồng thời hỗ trợ mục tiêu giảm chi phí nhập khẩu để thúc đẩy nhu cầu nội địa.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) tiếp tục để ngỏ khả năng hạ lãi suất điều hành trong năm 2026, phản ánh sự thận trọng trước các rủi ro tăng trưởng kéo dài. Thay vì cam kết nới lỏng ngay lập tức, BOK duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu để cân bằng giữa mục tiêu kích cầu và yêu cầu kiểm soát ổn định tài chính.

Trở lại với thị trường Việt Nam, VN-Index ghi nhận áp lực chốt lời sau khi nỗ lực vượt mốc kháng cự 1.800 điểm. Giá trị giao dịch tăng trong khi khối lượng giao dịch giảm so với phiên trước, phản ánh lực bán tập trung nhiều hơn ở nhóm cổ phiếu có thị giá cao thay vì lan tỏa trên diện rộng. Sự phụ thuộc vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn khiến đà giảm của thị trường trở nên đột ngột và mạnh hơn. Trong bối cảnh đó, nhịp điều chỉnh hiện tại nhiều khả năng mới chỉ ở giai đoạn khởi đầu. Theo đó, VN-Index được dự báo sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm và lùi về vùng hỗ trợ gần nhất quanh mốc 1.700 điểm trong ngắn hạn.