MORNING CHATTY: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 31/07/2025

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đa số giảm nhẹ trong phiên 30/7 sau quyết định giữ nguyên lãi suất của FED và dữ liệu ban đầu cho thấy kinh tế Mỹ tăng trưởng khiêm tốn trong Q2/2025. Chỉ số S&P 500 giảm 0,12%, Dow Jones giảm 0,38%, trong khi Nasdaq tăng nhẹ 0,15%. Lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm tăng lên 3,94%, trong khi đồng USD tiếp tục tăng mạnh.

FED giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25%–4,50% như kỳ vọng và sẽ theo dõi thêm tác động từ các biện pháp thuế quan. Chủ tịch FED Jerome Powell cho biết lãi suất hiện đang ở mức “hơi thắt chặt”, và lạm phát có thể chỉ tăng một lần do ảnh hưởng từ thuế. Nếu dữ liệu lạm phát không xấu đi và thị trường lao động yếu đi, FED có thể hạ lãi suất vào tháng 9/2025, với tín hiệu rõ hơn tại hội nghị Jackson Hole (21–23/8). Dự kiến FED sẽ cắt 1–2 lần trong nửa cuối 2025 và tiếp tục nới lỏng vào năm 2026.

Tăng trưởng kinh tế Mỹ phục hồi nhưng động lực trong nước yếu đi với GDP Mỹ Q2/2025 ước tính sơ bộ lần 2 tăng 3% theo năm, đảo chiều so với mức giảm 0,5% trong Q1/2025, chủ yếu nhờ nhập khẩu giảm mạnh, giúp cán cân thương mại tích cực hơn sau giai đoạn nhập khẩu dồn dập đầu năm. Tuy nhiên, tiêu dùng và đầu tư kinh doanh đều chậm lại, khiến cầu nội địa chỉ tăng 1,1% – mức tăng yếu nhất kể từ 2022. Áp lực từ thuế quan lên lợi nhuận doanh nghiệp và sức mua hộ gia đình có thể tiếp tục kìm hãm tăng trưởng trong nửa cuối năm. Dù vậy, nền tảng tài chính ổn định và kỳ vọng FED hạ lãi suất sẽ là yếu tố hỗ trợ.

Tổng thống Donald Trump cho biết đã đạt thỏa thuận thương mại với Hàn Quốc, áp thuế 15% lên hàng xuất khẩu nước này và cam kết đầu tư 350 tỷ USD vào Mỹ. Seoul cũng đồng ý mở cửa cho ô tô, nông sản Mỹ và mua 100 tỷ USD năng lượng từ Mỹ. Thỏa thuận giúp Hàn Quốc tránh mức thuế 25% dự kiến áp dụng từ ngày 1/8. Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae Myung sẽ tới Washington trong hai tuần tới để hội đàm song phương.

Tại thông tin mới nhất từ báo cáo của NHNN Việt Nam, tính đến 31/5 dư nợ tín dụng đối với hoạt động kinh doanh BĐS đạt 1.640.682 tỷ đồng, tăng 36% svck, cho thấy dòng vốn ngân hàng vào lĩnh vực này đang được nới lỏng và niềm tin thị trường dần phục hồi. Tuy nhiên, phần lớn vẫn tập trung vào cho vay kinh doanh thay vì nhu cầu ở thực. Các chuyên gia cảnh báo rủi ro tiềm ẩn nếu tín dụng tăng quá nóng, đặc biệt tại các khu vực phát triển mạnh.

Trở lại với thị trường chứng khoán Việt Nam, sau cú giảm sâu 29/7, VN-Index phục hồi nhẹ trong phiên 30/7 nhờ lực kéo từ nhóm ngân hàng. Dù thanh khoản giảm, dòng tiền vẫn ở mức cao so với mặt bằng nhiều tháng. Tuy nhiên, áp lực giảm từ VIC, VHM khiến đà tăng bị hạn chế. Ngắn hạn, chỉ số có thể hướng đến vùng 1.540 điểm nhưng rủi ro điều chỉnh về 1.450 hoặc sâu hơn vẫn hiện hữu.