MORNING CHATTY: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 4/8/2025

Chứng khoán Mỹ trải qua tuần tồi tệ nhất kể từ đợt bán tháo đầu tháng 4 với các chỉ số chứng khoán đồng loạt giảm do lo ngại về thuế quan mới mà Tổng thống Trump ký ban hành, áp dụng từ ngày 7/8. Báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến làm dấy lên kỳ vọng FED có thể sớm hạ lãi suất vào tháng 9, khiến đồng USD suy yếu so với các đồng tiền chủ chốt, trong khi lợi suất TPCP Mỹ các kỳ hạn cũng đồng loạt giảm.

Báo cáo việc làm tháng 7 cho thấy thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt mạnh hơn dự báo. Chỉ 73.000 việc làm mới trong tháng này, kèm theo điều chỉnh giảm mạnh số liệu hai tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4,2%, trong khi tăng trưởng tiền lương vẫn vượt lạm phát. Dữ liệu yếu đã khiến kỳ vọng FED hạ lãi suất sớm tăng vọt. Xác suất giảm vào tháng 9 tăng vọt từ 40% lên tới 94%. Thị trường TPCP phản ứng mạnh, phản ánh định giá hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Mỹ vừa công bố biểu thuế quan cập nhật, nâng mức thuế trung bình đối với hàng hóa toàn cầu lên khoảng 18%, từ mức 2,5% năm ngoái. Thuế suất dao động từ 10% đến 41%, trong đó các nước như Thụy Sĩ (39%), Canada (35%), Nam Phi (30%) và Đài Loan (20%) bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Các mức thuế được thiết kế tùy theo cán cân thương mại song phương và tiến độ đàm phán với Mỹ, đồng thời áp dụng thêm thuế 40% với hàng hóa trung chuyển để né thuế.

Mỹ áp thuế 25% lên hàng hóa nhập khẩu từ Ấn Độ, gây lo ngại về khả năng thu hút đầu tư sản xuất điện tử của nước này, dù đang nổi lên như một lựa chọn thay thế Trung Quốc. Dù vậy, tác động đến tăng trưởng kinh tế Ấn Độ được đánh giá là không đáng kể, khi Barclays ước tính tỷ lệ giá trị gia tăng bị ảnh hưởng bởi thuế Mỹ chỉ khoảng 2% — thấp nhất trong các nền kinh tế mới nổi tại châu Á, so với Việt Nam (15,1%), Đài Loan (11,6%) hay Thái Lan (9%).

Ấn Độ và Việt Nam lần đầu vượt Trung Quốc về tỷ trọng smartphone xuất khẩu sang Mỹ, theo Canalys. Trong Q2/2025, Ấn Độ chiếm 44% và Việt Nam 30% tổng lượng smartphone nhập khẩu vào Mỹ, trong khi Trung Quốc giảm mạnh còn 25%. Sự dịch chuyển chuỗi cung ứng, đặc biệt từ Apple, diễn ra giữa bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ – Trung và lo ngại về thuế quan.

Trở lại với thị trường chứng khoán Việt Nam, VN-Index giảm mạnh trong tuần qua sau khi không vượt được vùng kháng cự 1.560 điểm, đóng cửa dưới mốc 1.500 điểm. Thanh khoản tăng vọt cho thấy dòng tiền vẫn tích cực, dù áp lực chốt lời tại nhóm Vingroup (VIC, VHM) kéo chỉ số đi xuống. Ngược lại, nhóm Ngân hàng giữ vai trò nâng đỡ thị trường. Trong ngắn hạn, VN-Index có thể hồi phục lên vùng 1.540 điểm, nhưng rủi ro điều chỉnh về mốc 1.450–1.460 điểm vẫn hiện hữu.