DPM_2025年第4四半期更新

2025年、DPMの売上高は1兆6,564億ドン（前年同期比22.7%増、計画比129%、ACBS予測比107%）、税引後利益は1,095億ドン（前年同期比97.7%増、計画比342%、ACBS予測比92%）に達しました。業績の成長は主に肥料価格の高止まりとガス価格の下落によるものであり、これにより利益率が改善しました。

2025年には、尿素肥料とNPK肥料の価格はそれぞれ平均12,600ドン/kgと14,700ドン/kgに達し、約4%成長しました。尿素肥料事業は引き続き主要な割合を占め、売上高と粗利益は構成の約57%を占めています。

貿易活動（輸出入）からの売上高は大幅に増加し、4,260億ドンに達しました（前年同期比123%増）。この分野の利益も急増し、205億ドンに達しました（前年同期比363%増）。国内生産部門と比較して利益率が大幅に低い（4.8%対22.2%）にもかかわらず、この貿易部門の成長はDPM全体の業績成長に大きく貢献しました。

2026年について、当社はDPMの売上高が1兆7,662億ドン（前年同期比7%増）、税引後利益が1,205億ドン（前年同期比9%増）に達すると予測しています。DCF（割引キャッシュフロー）法により、当社はDPMの2026年末までの目標株価を28,500ドン/株と評価しています。投資判断は「強気」です。