PC1速報 – 評価なし

PC1は2026年第1四半期の業績を発表しました。売上高は2兆1,680億ドン（前年同期比17%増）、税引後利益は2,700億ドン（前年同期比86%増）となり、2026年通期計画の26%、当社の予測の18%を達成しました。2026年第1四半期の業績は好調でした。その要因は、建設・不動産譲渡事業（ゴールデンタワープロジェクト、前年同期はこの事業からの売上高は計上なし）における売上高の大幅な増加と、関連会社株式の売却による1,200億ドンの計上です。直近のレポートでは、PC1の目標株価を32,800ドン/株とし、「買い」を推奨しています。

2026年第1四半期末、PC1の売上高は2兆1,680億ドン（前年同期比17%増）に達しました。これは主に電力建設事業からの成長貢献によるもので、同事業の売上高は9,570億ドン（前年同期比31%増）でした。また、ゴールデンタワープロジェクトから1,770億ドンを計上しましたが、前年同期の不動産譲渡事業では売上高の計上はありませんでした。売上総利益は4,670億ドン（前年同期比2%増）に達しました。これは、電力建設事業の売上総利益率が2025年第1四半期の6%超から5%に低下したこと、および、平均電力販売価格の低下によりエネルギー事業が前年同期の64%から58%に減少したことによるものです。税引後利益は2,700億ドン（前年同期比86%増）に達しました。これは、関連会社（経営陣が以前に示唆した通り、CT2である可能性が高い）の譲渡による1,200億ドンの計上によるものです。

速報結論：PC1は2026年第1四半期にかなり好調な業績を達成し、2026年通期計画の25%、当社の予測の18%を達成しました。直近のレポートでは、PC1の目標株価を32,800ドン/株とし、「買い」を推奨しています。これは、企業が通常通り運営されるという前提で提示された評価であることにご留意ください。しかしながら、現在、同社の幹部7名が起訴され、一時拘束されたという公式情報があります。そのため、当社は、企業に対する捜査に関する問題について、より明確な情報を待って、以前の推奨を再評価する必要があります。