[知識のまとめ] オープンエンド型ファンド受益証券とは何ですか？

オープンエンド型ファンド受益証券とは？本稿では、変動の多い市場環境において、オープンエンド型ファンド受益証券の本質、機会とリスク、柔軟かつ効果的な投資方法を理解するのに役立ちます。

1. オープンエンド型ファンド受益証券とは？その仕組みと収益創出メカニズム

2019年証券法に基づくと、オープンエンド型ファンド受益証券（CCQ mở）とは、投資家がオープンエンド型ファンドに出資した持分の所有権を証明する証券の一種と理解できます。オープンエンド型ファンドとは、多数の投資家からの出資金によって形成される公募投資信託であり、投資家はファンドの投資決定に対して日常的な管理権を持ちません。オープンエンド型ファンドは、投資家の要求に応じてCCQ mởを継続的に発行および買い戻します。

オープンエンド型ファンド受益証券の仕組みと収益創出メカニズム：

• 投資家は、投資ファンドへの出資形態として、運用会社または販売代理店（証券会社、銀行、保険会社）を通じてCCQ mởを購入しますが、ファンドの投資決定に参加したり、配当を受け取ったりすることはできません。
• ファンドは、経験豊富な金融専門家が株式や債券などの証券の分析、選別、投資を行う専門の運用会社によって運営・管理されます。
• 最初の公募が完了した後、投資家は、一定のサイクルで、ファンドの純資産価値（NAV/CCQ）に基づいて、運用会社または販売代理店に直接CCQ mởを売買することができます。
• ファンド受益証券の価格（NAV/CCQ）（現時点での1受益証券の真の価値）の増減は、ファンドの投資運用の効率に依存します。

2. 市場で利用可能なオープンエンド型ファンド受益証券の種類

オープンエンド型ファンド受益証券は、資産配分戦略とリスクレベルに基づいて、主に3つのタイプに分類されます。

• 株式型オープンエンド型ファンド受益証券: 主に株式に投資するファンドの商品であり、高い収益性が期待できる一方で、大きなリスクを伴います。
• 債券型オープンエンド型ファンド受益証券: 債券（社債、国債など）に重点的に投資するファンドの商品であり、安定性と低リスクを優先します。ただし、このタイプの収益率は通常、株式型ファンドよりも低くなります。
• バランス型オープンエンド型ファンド受益証券: リスク分散と収益最適化のために（株式と債券の両方に投資する）複合投資ファンドの商品です。このファンドのリスクレベルは中程度で、債券型ファンドよりは高いですが、株式型ファンドよりは低いです。

3. オープンエンド型ファンド受益証券のメリット・デメリットは？投資すべきか？

投資家は、ファンド受益証券への投資の利点と制約を明確に理解することで、より包括的な視点を得て、賢明な決定を下すことができます。

いくつかの制約があるものの、全体としてオープンエンド型ファンド受益証券は依然として理想的な投資チャネルです。多額の資金や専門知識を必要としないという利点があるため、オープンエンド型ファンド受益証券は、特に安定した安全な利益を求める人々にとって魅力的な選択肢となっています。このため、この投資形態は市場でますます多くの投資家の関心を集めています。

4. オープンエンド型ファンド受益証券と株式、債券、預貯金の比較

以下の概要比較表は、投資家がオープンエンド型ファンド受益証券と、株式、債券、預貯金といったその他の一般的な投資チャネルとの違いを明確に理解するのに役立ちます。

比較表から以下のことが分かります。

• オープンエンド型ファンド受益証券、債券、預貯金はすべて、安定性を求め、自己投資のための時間や知識があまりない投資家にとって、比較的安全な投資チャネルです。
• 株式は、より高いリターンを求めてより高いリスクを受け入れる用意のある投資家向けであり、その条件として、自ら調査し、投資判断を下す必要があります。

どの資産に投資するかは、個人の財務目標、リスク許容度、投資経験によって異なります。

5. クローズドエンド型ファンド受益証券とオープンエンド型ファンド受益証券の比較

オープンエンド型ファンド: オープンエンド型ファンドは、投資家の拠出金によって設立される公募投資信託の一種であり、その中で受益証券は投資家と運用会社の間で頻繁に売買されます。運用会社は、投資家の要求に応じていつでも（規定に従い）受益証券を買い戻す義務があります。

クローズドエンド型ファンド: クローズドエンド型ファンドは、資金調達時に受益証券が一度だけ発行される公募投資信託の一種です。個人投資家も機関投資家/プロの投資家も、ファンドが公募（流通市場）する際に受益証券を購入できます。

ファンド設立後、投資家は資金を引き出したり、追加で拠出したりすることはできません。運用会社も投資家からクローズドエンド型ファンド受益証券を買い戻しません。流動性を確保するため、クローズドエンド型ファンド受益証券は株式と同様に証券取引所に上場されます。クローズドエンド型ファンド受益証券を譲渡したい投資家は、証券取引所（流通市場）で売買する必要があります。

クローズドエンド型ファンドは、ファンドの資本金を増額する場合にのみ追加の受益証券を発行します。その際、クローズドエンド型ファンド受益証券は、譲渡可能なクローズドエンド型ファンド受益証券購入権の発行を通じて、既存のファンド投資家にのみ発行されます。既存の投資家が購入権をすべて購入しなかった場合、外部の投資家に発行されます。

オープンエンド型ファンド受益証券への投資は、クローズドエンド型ファンド受益証券への投資と具体的に以下の点が異なります。

比較表から以下のことが分かります。

• オープンエンド型ファンド受益証券：高い流動性、低い投資資本要件、および必要に応じた容易な資金引き出しにより、すべての投資家に適しています。
• クローズドエンド型ファンド受益証券：流動性が低いため、余裕資金があり、財務が安定している投資家に適しています。

これら2種類のファンドの選択は、投資家の投資ニーズ、財務能力、および長期戦略に依存します。

詳細はこちら：効果的な投資のためにオープンエンド型ファンドとクローズドエンド型ファンドを明確に区別する。

6. オープンエンド型ファンド受益証券への安全かつ効果的な投資戦略

以下は、新規投資家がオープンエンド型ファンド受益証券に安全かつ効果的に投資するための戦略です。

ステップ1：オープンエンド型ファンド受益証券への投資における重要な留意事項を記憶する

いかなる投資形態に資金を投入する前にも、投資家は商品の本質と投資効率に影響を与える要因を明確に理解する必要があります。オープンエンド型ファンド受益証券に投資する際に投資家が把握すべきいくつかの留意事項は以下の通りです。

• 個人の財務目標とリスク許容度を明確にする：長期的な成長投資、中期的な積み立て、短期的な元本保全のいずれでしょうか？高いリターンを優先し、それを受け入れる準備はできていますか？安全性と安定性を優先しますか？この目標は、適切な投資ファンドを選択するのに役立ちます。
• リスクを予測する：オープンエンド型ファンド受益証券は株式よりも安全な投資資産と評価されていますが、市場の変動の影響を受けます。ただし、このリスクは通常短期的であり、オープンエンド型ファンドは長期的に持続可能なリターンをもたらします。
• ファンドの保有期間：オープンエンド型ファンドの種類ごとに、保有期間と売却手数料に関する規定が異なります。例えば、短期間でファンド受益証券を売却する場合、投資家は手数料を負担する必要があるかもしれませんが、より長く（365日以上）保有する場合は、この手数料が減額される可能性があります。この情報を明確に理解することで、投資家は効果的な投資計画を立て、リターンを最適化することができます。

ステップ2：オープンエンド型ファンド受益証券の信頼性を調査し評価する

以下は、ファンドの安全性と信頼性を評価するために考慮すべき要素です。

• 信頼できる運用会社を選択する：経験豊富で市場に精通した専門家チームを持つ会社を優先し、投資が効果的に管理されることを確実にします。
• 過去の収益を検討する：ファンドの持続可能で効果的な運用能力を明確に理解するために、複数の期間（1年、3年、5年など）におけるファンドのパフォーマンスを評価します。
• リスク管理能力を評価する：ファンドがポートフォリオをどのように管理し、市場の変動にどのように対応しているかを検討し、投資家の利益が保護されることを確実にします。
• ファンド規模と投資家数：資産規模の大きいファンドは通常、より多くの投資家を引き付け、これにより取引市場が活発になり、流動性が高まります。逆に、規模の小さいファンドは資金調達に苦労し、流動性が低くなる可能性があります。

投資家は、長い設立・運営実績を持ち、有名な専門家から高い評価を受けている運用会社を優先的に選択すべきです。ACBSが投資助言をサポートしているオープンエンド型ファンド（データは2025年5月12日更新）は以下の通りです。

ステップ3: 手数料の最適化計算

オープンエンド型ファンドに投資する際、投資家は購入手数料、売却手数料、管理手数料などの各種手数料に注意を払う必要があります。これらの手数料は運用会社によって異なり、純利益に直接影響を与えます。各ファンドの手数料水準を比較することで、投資家は最適な選択を行うことができます。

ステップ4: 信頼できる販売代理店からのオープンエンド型ファンド受益証券の購入

通達98/2020/TT-BTC第76条に基づき、オープンエンド型ファンドの販売代理店とは、公募ファンド受益証券の販売活動登録証明書を取得している証券会社、運用会社、証券保管銀行、商業銀行、保険会社、およびその他の経済組織を指します。

大手販売代理店でオープンエンド型ファンド受益証券を購入する顧客は、ファンドに関する透明で正確な情報源にアクセスでき、同時に専門家チームからの投資助言サポートを受けることができます。

多くの投資家は、複数の関係先に連絡する手間を省き、提供されているサービスを活用するため、すでに証券口座を開設している証券会社を通じてオープンエンド型ファンド受益証券を購入することを選択します。ACBS証券で証券口座を開設すると、ACBSのアナリストチームは、証券市場の状況に関する詳細なレポートを継続的に更新・提供し、あらゆる市場環境において投資家をサポートする準備ができています。

ステップ5: 投資パフォーマンスの追跡と定期的な調整

投資家は毎月NAV/ファンドの指標を追跡し、当初の財務目標とパフォーマンスを比較する必要があります。市場が大きく変動した場合、投資家は必要に応じてポートフォリオの調整を検討することができます（例えば、株式ファンドから債券ファンドへの切り替えなど）。

この記事が、オープンエンド型ファンド受益証券とは何か、その本質を理解する一助となり、安全かつ効果的にオープンエンド型ファンド受益証券に投資する方法を知るのに役立ったことを願っています。あなたが新規投資家であろうと経験豊富な投資家であろうと、専門的なパートナーを持つことは、時間の節約、ミスの削減、そして適切な市場機会の把握に役立ちます。

専門家からのアドバイスをお探しでしたら、ホットライン028.7303.7979を通じてACBSにご連絡ください。ACBSの25年の経験を持つ投資専門家チームと市場分析センターは、投資家が市場に追いつくための基礎的な投資知識と詳細な財務報告書を継続的に提供します。毎週月曜日の午前8時30分にライブストリーム「Chạm thông tin」でACBSのアナリストチームと市場について直接意見交換できるよう、ACB証券 – ACBSのファンページをフォローすることをお忘れなく。