Phân biệt rõ Quỹ mở và Quỹ đóng để đầu tư hiệu quả

• Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của nhà đầu tư với mục đích thu lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc vào các tài sản khác, kể cả bất động sản, trong đó nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hằng ngày đối với việc ra quyết định đầu tư của quỹ.
• Quỹ đại chúng là quỹ đầu tư chứng khoán thực hiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng.
• Chứng chỉ quỹ (CCQ) là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp của quỹ đầu tư chứng khoán.
• Quỹ mở là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng và phải được công ty quản lý quỹ mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư.
• Quỹ đóng là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng và không được mua lại.

Sau đó chứng chỉ quỹ đóng được niêm yết và giao dịch trên sàn chứng khoán giữa các nhà đầu tư

Nhiều quỹ mở quy định nhà đầu tư mua CCQ với số tiền đầu tư tối thiểu là 100.000 đồng hoặc 1 đơn vị CCQ chỉ từ 10.000 đồng (giá cập nhật theo thời điểm)

Quỹ đóng chỉ phát hành chứng chỉ duy nhất 1 lần để huy động vốn ban đầu nên giá trị đăng ký chào bán thường lớn. Do đó, mức đầu tư tối thiểu vào quỹ đóng cho mỗi nhà đầu tư sẽ lớn hơn quỹ mở, tùy theo quy định của từng quỹ

(Giá trị tài sản thuần (NAV) bán – Giá NAV mua trung bình) × Số lượng chứng chỉ quỹ bán

Giá trị tài sản ròng (NAV) (giá trị thật của 1 chứng chỉ quỹ tại thời điểm hiện tại) tăng hay giảm phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động đầu tư của quỹ

• Quỹ mở không giới hạn thời gian hoạt động cũng như số lượng chứng chỉ quỹ được phát hành hoặc mua lại.
• Công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán thay mặt quỹ mở thực hiện mua lại và phát hành thêm chứng chỉ quỹ mở theo tần suất và thời gian được quy định trong Điều lệ quỹ.
• Chứng chỉ quỹ mở được phân phối liên tục thông qua các Đại lý phân phối như công ty chứng khoán, ngân hàng, công ty quản lý quỹ.
• Sau đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO), giao dịch mua/bán chứng chỉ quỹ mở giữa nhà đầu tư với công ty quản lý quỹ hoặc các đại lý được thực hiện định kỳ căn cứ vào giá trị tài sản ròng (NAV).

• Thời gian hoạt động quỹ đóng có giới hạn và được thống nhất khi thành lập quỹ.
• Chứng chỉ quỹ đóng chỉ phát hành duy nhất 1 lần để huy động vốn ban đầu.
• Việc phân phối chứng chỉ quỹ ra công chúng chỉ thực hiện trong thời gian huy động vốn lần đầu thông qua trung gian (công ty quản lý quỹ, công ty chứng khoán hay nhà môi giới với phí môi giới giao dịch).
• Sau IPO, nhà đầu tư không thể yêu cầu rút hoặc góp thêm vốn. Công ty quản lý quỹ cũng không mua lại chứng chỉ quỹ từ nhà đầu tư. Chứng chỉ quỹ đóng được niêm yết và giao dịch trên sàn như một cổ phiếu thông thường (giao dịch trên thị trường thứ cấp giữa các nhà đầu tư).

(*) Quỹ đóng chỉ phát hành thêm chứng chỉ quỹ khi tăng vốn điều lệ quỹ. Khi đó, chứng chỉ quỹ đóng chỉ được phát hành cho nhà đầu tư hiện hữu của quỹ thông qua phát hành quyền mua chứng chỉ quỹ đóng được chuyển nhượng. Trường hợp nhà đầu tư hiện hữu không mua hết quyền mua thì được phát hành cho nhà đầu tư bên ngoài.

• Mục đích là huy động vốn phát hành riêng lẻ.
• Hoạt động đầu tư khá mạo hiểm, lợi nhuận cao nhưng rủi ro cũng cao.
• Tối đa 30 thành viên được góp vốn, các thành viên này là thành viên pháp nhân có tiềm lực tài chính mạnh.

• Tối thiểu 100 nhà đầu tư.
• Vì số lượng vốn đến từ nhiều nhà đầu tư nên các hoạt động đầu tư được giám sát và quản lý chặt chẽ. Do đó, mức độ rủi ro và lợi nhuận cũng thấp hơn quỹ đóng thành viên.
• Chứng chỉ quỹ được phát hành rộng rãi và niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán.
• Danh mục đầu tư của quỹ đóng có thể gồm tiền gửi ngân hàng, các công cụ tiền tệ khác như giấy tờ có giá, chuyển nhượng, trái phiếu, cổ phiếu, quyền phát sinh, bất động sản (tuỳ vào mục chiến lược của quỹ).

Việc mua bán có thể thực hiện ở nhiều nơi như công ty quản lý quỹ hoặc tại các Đại lý phân phối như công ty chứng khoán, Ngân hàng,…

Đặc biệt trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh, việc tìm được người mua trở nên khó khăn hơn, người nắm giữ chứng chỉ quỹ đóng khó chuyển đổi chứng khoán thành tiền.

• Nhà đầu tư mua bán trực tiếp với công ty quản lý quỹ theo giá NAV/ngày.
• Công ty quản lý quỹ cam kết mua lại chứng chỉ quỹ đúng giá trị tài sản thực (NAV).
• Không có yếu tố cung cầu thị trường tự do tác động lên giá.

• Sau IPO, nhà đầu tư chỉ mua bán với nhau trên sàn chứng khoán, không giao dịch trực tiếp với công ty quản lý quỹ.
• Giá phụ thuộc vào cung – cầu trên thị trường nên có thể cao hơn hoặc thấp hơn so với NAV.
• Tâm lý thị trường, kỳ vọng tương lai, tin tức kinh tế… đều có thể làm giá biến động mạnh so với giá trị thực.