マクロ経済アップデートレポート 2021年第4四半期

マクロ経済アップデートレポート 2021年第4四半期

2021年はベトナムにとって最も困難な年でした。2021年半ばにベトナムを襲った最も深刻なCOVID-19の流行は、2021年第3四半期のベトナムの経済・社会活動に深刻な影響を与えました。2021年第3四半期、ベトナムは2000年以来初めてマイナスのGDP成長率を記録しました。幸いなことに、政府が2021年第4四半期にCOVID-19との共存戦略に移行した後、ベトナムは成長の勢いを取り戻し、2021年をプラスのGDP成長率で終えました。

具体的には、2021年第4四半期のGDPは2020年第4四半期と比較して前年同期比5.22%増加し、第4四半期の回復により2021年通年のGDP成長率は前年同期比2.58%増を記録しました。さらに、ベトナム経済の他の基本的な要素も2021年第4四半期に回復し、産業活動は再開され、徐々に回復しました。特に、鉱工業生産指数（IIP）は2ヶ月連続（2021年11月と12月）でプラス成長を記録し、2021年第4四半期のIIPは前年同期比6.37%以上増加しました（2021年第3四半期は同-4.95%、2020年第4四半期は同+6.31%）。

さらに、COVID-19の流行が抑制され、南部（ビンズオン省、ドンナイ省、ロンアン省）と北部（バクザン省、バクニン省）の主要な工業地域がCOVID-19との共存戦略を3ヶ月間実施した後、生産活動を再開し続けたことで、製造企業は操業を再開し、将来の成長見通しについても自信を深めたため、PMI指数も回復の兆しを示しています。

実行FDIも2021年第4四半期に回復しました（前年同期比+3.6%、2021年第3四半期は同-20.94%）。これは主に検疫および社会的距離措置の緩和によるものであり、登録FDIが引き続き増加している（同+15.2%）ことから、ベトナムへのFDI流入は今後も回復し続けると当社は引き続き楽観視しています。最後に、2021年末時点の消費者物価指数（CPI）は前年同期比1.84%の増加にとどまり、2016年以来の過去最低水準を記録し、政府のインフレ目標である4%を大幅に下回りました。

最近、新たなCOVID-19変異株であるオミクロン株が、大規模な流行が発生する可能性について世界的な懸念を引き起こしています。しかし、当社の見解では、厳格な社会的距離措置や検疫措置の強化が経済活動の再開と回復を遅らせる可能性について、今後の経済活動の成長速度を低下させることよりも懸念しています。現在まで、ベトナムではオミクロン株に関連する市中感染は確認されておらず、政府はオミクロン株を厳重に監視し、既存の変異株による感染症例の管理と合わせて、オミクロン株に対する効果的な防疫計画を準備しています。さらに、2022年1月3日時点で、ベトナムは18歳以上の人口の72%以上が2回のワクチン接種を完了しており、COVID-19に対する集団免疫を基本的に達成しています。したがって、当社の見解では、オミクロン株が現在の経済活動の回復プロセスを遅らせる可能性は低いと考えております。

さらに、政府は2022年1月4日に開催された第15期国会第1回臨時会において、COVID-19後の経済・社会の回復と発展を支援するため、推定337兆ドン（財政支援パッケージに291兆ドン、金融支援パッケージに46兆ドン）の財政・金融支援パッケージを国会に提出しました。政府は、この支援パッケージが2022年にGDP成長率を約2.9%追加し、2023年に0.2%追加することで、2021年から2025年までの期間における平均GDP成長率6.5-7%/年の目標達成を可能にし、雇用の安定を確保し、失業率を約2-3%の安定した水準に維持するのに役立つと期待しています。この支援パッケージと、COVID-19との共存戦略を3ヶ月間実施した後の前向きな回復の兆候を考慮すると、当社は2022年のベトナム経済が良好に成長すると期待しています。