カバードワラント（CW）市場週次レポート（4月10日～4月14日）

市場はほぼ一週間、1,060～1,075ポイントのレンジで横ばいに推移しましたが、週末の取引セッションでは、大規模な売り圧力によりVNINDEXが3週連続の上昇を断ち切り、予想外に大幅下落しました。指数が一部調整下落した要因としては、(1) 外国人投資家が5取引セッションを通じて純売を継続し、純売総額は3090億ドンに達しました。そのうち、IDPにおける1兆3940億ドンの合意取引による純買を除き、マッチング取引チャネルでは1兆7560億ドンを純売しました。これは外国人投資家が市場でマッチング取引による純売を継続した3週連続となり、その金額は過去最高でした。(2) 資金流入に目立った改善が見られず、投機的な株式グループにのみ集中したため、VNINDEXの最近の上昇は比較的短く、真に力強いものではありませんでした。(3) 不動産や証券など、最近急騰した銘柄グループにおける投機家による利益確定売りが市場全体に広がり、指数は反転して調整しました。2023年第1四半期の業績報告シーズンが近づいており、市場はこの業績報告シーズン中に大きな変動を示すことがよくあります。(4) 来る4月20日木曜日のデリバティブ満期の影響。しかし、2023年第1四半期の業績が芳しくない場合でも、市場のバリュエーションは歴史的に見てかなり高い割引率にあるため、この圧力はそれほど大きくないでしょう。売り圧力が継続すれば、VNINDEXの調整は1,030～1,040ポイントの範囲に達する可能性がありますが、為替レート、インフレ、金利の圧力が最近大幅に緩和されているため、指数が深く下落する可能性は低いでしょう。同時に、VAT減税への期待はすべての産業グループ、特に小売業にも波及し、需要の増加に伴い恩恵を受けるでしょう。

現物市場での売り圧力により、投資家はカバードワラント（CW）市場での投資実行をためらい、その結果、売買代金と売買高はそれぞれ前週比で35%と19%減少しました。VN30の価格変動はグラフ7で確認できます。Vol_30Dラインが10～15%または35～40%の範囲にある場合、観察時点でのVN30価格の主要トレンドに従う転換点が常に発生します。現在、このラインは10～15%の範囲に向かっているため、近い将来、VN30に重要な転換点が訪れる可能性が高いです。

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