カバードワラント（CW）市場週次レポート（6月12日～6月16日）

市場は企業の事業活動からのシグナルを待って停滞し始めています。VN指数は、2023年初頭から4回目のベトナム国家銀行（NHNN）による政策金利引き下げ決定により、週初めの2取引日でかなり好調に推移しました。NHNNの利下げは、現在の市場状況に適した柔軟な解決策であり、経済成長の回復プロセスを支援するものと見なされています。金融緩和政策は、証券市場の回復を促進する触媒の一つとなるでしょう。しかし、投資家は「噂で買って事実で売る」という行動に加え、VNM ETFとFTSE Vietnam ETFという2つの外国人ETFの第2四半期見直し期間中のポートフォリオ再編を待っているようです。そのため、VN指数は以前に突破できなかった1,125～1,130ポイントのレジスタンス水準付近で調整圧力にさらされています。平均流動性はやや減少しましたが、依然として1日あたり15兆ドンを超えており、取引資金が非常に活発であることを示しています。経済成長を促進する多くのマクロ経済ニュースがあります。例えば、政府は不動産セクターのボトルネックを解決するための指示を出し、国家エネルギー産業の発展における障害を解決するために電力計画8が5月に承認され、NHNNは利下げを決定しました。インフレ、金利、為替レートに関するマクロ経済環境は依然としてかなり健全です。しかし、経済の内力は依然として弱く、信用需要は低く、不動産市場と社債市場の困難な状況、および生産・商業活動の低迷により、過去2ヶ月間の信用成長はかなり鈍化しています。したがって、市場の持続的な上昇トレンドには、企業の事業活動からの確認シグナルが依然として必要です。この期間中、市場は上昇と下降が交互に変動する可能性が高く、6月は1,100～1,150ポイントの範囲で推移するでしょう。

カバードワラント（CW）市場は前週の取引と比較して相対的に減少し、具体的には売買代金（GTGD）が20%、売買高（KLGD）が11%それぞれ減少しました。先週、投資家に最も人気があった上位3銘柄は、原証券の市場価格が非常に好調に上昇したCSTB、CHPG、CMBBでした。短期間、カバードワラントの選択肢がかなり「不足」していましたが、先週は満期までの期間がかなり長い一連の新規上場カバードワラントが登場し、投資家はより多くの選択肢の中から自由に決定できるようになりました。

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