カバードワラント（CW）市場週次レポート (3月18日～3月22日)

市場は週初め、激しい変動を伴う1回の取引セッションで始まり、VN指数は前営業日の終値と比較して40ポイント以上下落しましたが、低価格帯での底値買いを狙う新たな資金流入のおかげで、下落幅は終盤に縮小しました。その後の取引セッションでは、銀行株グループの主導により、市場は急速に均衡を取り戻し、週末の3セッションで力強く回復しました。VN指数は1,280ポイント付近で週を終え、市場への資金流入は引き続き爆発的でした。具体的には、ホーチミン証券取引所（HOSE）における1週間の平均売買代金は1日あたり30兆4,000億ドンに達しました。預金金利が低水準に低下している時期に資金は力強く流入しており、証券市場は良好な投資パフォーマンスを示しているため、多くの投資家の注目を集めています。これは、中長期的にVN指数が新たな高値を成功裏に達成するための根拠となるでしょう。VN指数の回復基調は世界の証券市場と類似しており、特に米国では、FRBが金利を据え置くと発表し、今年中に3回の利下げ期待を再確認したことが市場の意向に沿い、投資家心理を非常にポジティブにしました。現在、FRBの発表が世界の証券市場にスムーズに受け入れられたため、懸念すべき大きなリスクはありません。2024年第1四半期のマクロ経済データ、上場企業の年次株主総会シーズンにおける重要な情報、および今後の2024年第1四半期の業績が市場を牽引する主要な要因となるでしょう。しかし、投資家はUSD/VND為替レートの動向に引き続き注意を払う必要があります。その熱が冷める兆候がなく、ベトナム国家銀行（NHNN）が金融市場での純吸収を継続しているためです。要するに、投資環境に大きなリスクがなく、資金流入が依然として高水準である場合、指数がブレイクアウトの上昇を維持し続けるかどうかにかかわらず、短期的な機会は常に現れるでしょう。しかし、投資家はリスク/リターンレベルを最も適切で管理しやすいように考慮する必要があります。 

カバードワラント（CW）市場は先週、規模がわずかに成長し、売買代金と売買高はそれぞれ前年同期比で9%と8%増加しました。取引中のカバードワラントの総銘柄数は引き続き縮小しており、新規上場カバードワラントが追加されていないため、選択肢が減少し、それに伴い資金流入も減少しています。しかし、満期までの期間が30日を超えるカバードワラントが市場全体のカバードワラント総数の90%以上を占めていること、およびカバードワラントの発行が許可されているVN30銘柄が徐々に上昇基調に戻りつつあることは、市場の平均流動性を改善するのに役立つでしょう。そして、1日あたり1,000億ドンという平均水準も遠くない将来に達成されるでしょう。

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