FPT業績速報 – 買い

FPT株式会社 (FPT VN)

当社は2023年9ヶ月間、海外ITサービス部門の堅調な成長により堅調な業績を維持しました。これは当社の予想と一致しています。「買い」の投資判断を維持し、目標株価を2024年に114,155ドン/株に引き上げます。

FPTは2023年9ヶ月間の売上高が3兆7,927億ドン（前年同期比+22.4%）、税引前利益が6,768億ドン（前年同期比+19.5%）であったと発表しました。これは当社の年間予測のそれぞれ70%と74%に達しています。

海外ITサービス部門（売上高成長率/税引前利益成長率：前年同期比+30.8%/+29.9%）は、2023年9ヶ月間におけるFPTの主要な成長ドライバーであり続けました。この結果は、日本（前年同期比+44.1%）、APAC（+37.6%）、米国（+14.2%）、欧州（+18.6%）を含む同社の主要市場すべてでの成長によるものです。これは、特にCOVID-19期間後の日本におけるIT投資とデジタルトランスフォーメーション（DX）への需要によって促進されました。デジタルトランスフォーメーション（DX）サービスからの売上高は前年同期比46%増加し、2023年9ヶ月間の同部門の売上高の43.7%を占めました。

国内ITサービス部門（前年同期比+9.9%/-32.0%）は、税引前利益が同様の傾向を示さなかったものの、2023年6ヶ月間と比較して売上高の成長が改善しました。このサービス部門は、経済が困難な状況下で企業がIT投資を削減または延期したことによる影響を受け続けています。

通信サービス部門（前年同期比+10.1%/+15.0%）は、2023年9ヶ月間において安定した成長を維持しました。一方、オンライン広告部門（前年同期比-26.8%/-65.9%）は、経済が困難な状況下で企業が広告予算を削減したため、芳しくない結果となりました。教育部門は、前年同期比43%という目覚ましい売上高成長を継続しました。金融収益は前年同期比38%増加し、625億ドン（主に受取利息と配当によるもの）となり、当社の税引前利益の成長に貢献しました。一方、関連会社からの利益は前年同期比95%減少し、主にFRTの業績不振によるものです。

速報コメント：2023年9ヶ月間を終え、FPTは当社の税引前利益計画の75%、当社の予測の74%を達成しました。2024年に向けて、当社はFPTの純売上高を6兆4,199億ドン（前年同期比+19.2%）、税引前利益を1兆1,048億ドン（前年同期比+21.1%）と予測しています。2024年末までのFPTの目標株価は114,155ドン/株であり、これは総リターン率25%に相当します。詳細情報は次回の更新レポートで提供されます。