PC1更新

• 2026年5月の法的問題発生後、PC1は事業活動の安定化に努めるため、2026年7月の臨時株主総会で経営陣を補充選任しました。下半期への繰越受注残高が4兆7,800億ドンであるため、当社は、PC1の短期的な事業状況は引き続き確保されると見ております。しかしながら、中長期的な成長の可能性については、今後のプロジェクトの落札能力に基づいて慎重に検討する必要があります。これは当社が注視する指標の一つでもあります。2026年通期について、当社は税引後利益を1兆770億ドン（前年同期比21%減）と予測しております。これは、プロジェクトの引き渡し時期における建設工事の性質上、下半期の業績が上半期よりも高くなるという仮定に基づいています。したがって、PC1の2026年目標株価は25,700ドンであり、これは期待総収益率26.0%に相当します。投資判断は「買い」です。

2026年第2四半期：税引後利益は前年同期比42%増、主に営業費用の大幅な削減によるものです。

• 売上高は前年同期比31%減の2兆380億ドンとなりました。これは、主に建設部門（1兆7,290億ドン、前年同期比51%減）と工業生産部門（3,450億ドン、前年同期比66%減）での売上高が大幅に減少したためです。売上総利益は4,680億ドンで、前年同期比8%減となりましたが、これは、エネルギーや鉱業など、粗利益率の高い他のセグメントが相殺したためです。
• 2026年第2四半期の税引後利益は2,350億ドンとかなり好調で、売上高が前年同期比31%減であったにもかかわらず、前年同期比42%増となりました。これは、財務費用、販売費、管理費などの費用を大幅に削減したことによるものです。
• 2026年上半期累計の税引後利益は5,050億ドンで、前年同期比63%増となりました。これは、会社の計画の48%、ACBSの2026年予測の47%を達成したことになります。2026年上半期の業績が前年同期比で成長したのは、費用の大幅な削減に注力したためです。同時に、PC1は財務収益が前年同期比169%増を記録しました。これは主に、2026年第1四半期に計上されたCTCP Đầu tư BĐS CT2の株式売却による1,200億ドンの利益によるものです。財務収益を除外した場合、コア事業からの税引後利益は3,850億ドンで、前年同期比24%増となります。