VN指数 週次見通し 2022年7月18日～7月22日

VN指数：テクニカルな回復局面を維持、短期的なリスクは依然として存在する

テクニカル要因：

VN指数は1150-1170のサポートを維持し、短期的に引き続き楽観的

先週の取引では、VN指数は週を通して1150-1170のレンジで安定的に推移し、前週よりも取引動向がよりポジティブになりました。一方、流動性は明るい兆候であり、売買高はセッションごとに継続的に増加し、1セッションあたり5億5,000万株以上で安定していました。

1150-1170のレンジは、現在の局面におけるVN指数の主要なサポート領域であり、この領域での売り圧力は1150で買いを待っていた買い勢力によって縮小されました。しかし、VN指数の上昇セッションでは上昇幅が限定的であり、VN指数が1194-1200のレジスタンスに近づくと、多くのセッションで狭いレンジでのもみ合いが見られました。

このように、ポジティブな回復局面を経た週の後、VN指数は2022年7月18日から7月22日までの新しい週を、改善された流動性とともに1150-1170のサポート領域で開始しました。市場の広がりが徐々に拡大し、流動性が改善するといった楽観的な要因は、VN指数のテクニカルな回復局面を強化しています。しかし、中長期的なトレンドが下落を維持しているため、短期的なリスクは依然として強く、1194-1200の領域への上昇は、まだ確固たるものではなく、より多くのセクターからの同意が必要であるため、再び下落するリスクがあります。

市場は引き続き二極化していますが、先週は銀行、金融サービス、不動産、建設資材といった主要な株式グループが交代で市場全体を支え、資金の流れがより広範囲に波及しました。注目すべきは、建設資材と金融サービスグループにおいて、価格が大幅に下落したため、安値での買い待ちの資金が流入したことです。これにより、これらのグループの株価水準は、企業の安定した事業活動状況と比較してかなり低い水準に戻っています。

VN指数のテクニカル指標：

RSI (14) は短期的な底を形成し、売られすぎの30ポイント水準を維持しており、平均の50に向かっています。

MACD (12,26,9) では、MACDラインとシグナルラインが乖離し、平均の0に向かっており、短期的な上昇トレンドが安定して維持されていることを示しています。

注目セクター：

建設セクター：世界の鉄鋼価格は7月初旬から急落し、1トンあたり650米ドルから590米ドルになりました。国内の鉄鋼価格も、不動産開発活動が資金調達の問題で多くの障害に直面し、建設資材の需要が減少したことを背景に、ピークの19,000ドン/kg超から約17,000ドン/kgまで下落しました。他の建設資材の価格も下落傾向にありますが、鉄鋼ほどではなく、最近の投入コスト上昇により、生産工程で石炭を使用する品目の大幅な下落は困難であるため、約2.0-4.0%の下落にとどまっています。しかし、鉄鋼価格がピークから大幅に下落したことは、建設企業にとって利益となる可能性があります。なぜなら、鉄鋼は通常、建設プロジェクトのコストの30-35%を占め、建設契約の価格はほとんどが事前に決定されているためです。注目銘柄はCTD、HBC、FCNなどです。

証券セクター：証券取引の決済時間がT+2日のより早い時間帯に調整されることで、証券市場全体の流動性が改善されるでしょう。具体的には、ベトナム証券保管振替センターおよび清算決済参加者が証券決済を完了し、決済銀行が資金決済を完了する時間は、T+2日の12時00分までとなります。8月末に適用が予定されている新規定により、証券取引時間が改善され、市場全体の流動性が向上し、証券会社全般の事業活動にとってプラスとなります。注目銘柄はSSI、VND、HCMなどです。

詳細は以下の添付レポートをご覧ください。