モーニングチャッティ：2025年12月8日朝のニュース更新

12月5日の米国市場は、テクノロジー株と一般消費財株に牽引され、ダウ・ジョーンズは0.22%高、S&P 500は0.19%高、ナスダックは0.31%高と小幅上昇しました。セールスフォースはダウを牽引し（+5.3%）、S&P 500では、米国最大の化粧品小売チェーンであるウルトラ・ビューティーが12.39%上昇し、史上最高値を更新しました。ナスダックでは、メタビアが1,100%以上上昇し、注目すべきペニー株となりました。「ウォール街の恐怖指数」とされるVIX指数は15.40に低下し、1ヶ月ぶりの低水準となりました。

9月の米PCEインフレ率は予想を下回り、FRBが来週25ベーシスポイントの利下げを行うとの期待が高まりました。PCEは前年比2.8%上昇、コアPCEも前年比2.8%上昇しましたが、依然として目標の2%を上回っています。トランプ氏の関税により商品価格は大幅に上昇しましたが、サービス価格は小幅な上昇にとどまりました。個人所得は0.4%増加し、個人消費は0.3%増加しました。証券市場は上昇を続けましたが、FRB内部では労働市場支援の優先とインフレ長期化への懸念の間で意見が分かれています。

FRB議長ジェローム・パウエル氏については、多くの当局者がインフレ率が高すぎると懸念しているにもかかわらず、0.25%の利下げを継続すると予想されています。これまでの2回の利下げ後、FRB内部では意見の対立が深まっており、特に政府機関閉鎖による新たな経済データの不足がその原因となっています。しかし、ニューヨーク連銀総裁ジョン・ウィリアムズ氏の「利下げの余地がある」との発言は、市場の期待を90%以上に引き上げました。投資家はまた、トランプ氏がパウエル氏を大幅な利下げを支持する傾向のあるケビン・ハセット氏に交代させることを懸念しています。

JPモルガンCEOのジェイミー・ダイモン氏は、欧州が「真の問題」に直面していると警告しました。遅い官僚機構が企業、投資、イノベーションの流出を招き、欧州大陸を「弱体化」させ、米国に大きなリスクをもたらしていると述べています。同氏は、EU内の分裂と国防費削減が西側の安全保障を弱体化させることを懸念しています。ダイモン氏は米国に対し、強力な欧州の構築を支援するよう求めました。また、トランプ政権が手続きを簡素化したことを称賛し、JPモルガンは今後10年間で米国の経済安全保障に1.5兆ドルを投資することを約束しました。

日本銀行 (BOJ) は、12月18～19日の会合で金利を0.75%に引き上げる可能性が高いと見られています。市場の確率はすでに90%を超えています。高市首相の政府は、借入コストの上昇が公的債務負担を増やすにもかかわらず、反対していません。1ドル＝155～158円付近の円安はインフレ圧力を引き起こしており、東京と米国双方とも暗黙のうちに利上げを支持しています。日本の10年債利回りは1.95%に上昇し、2007年以来の最高水準となりました。しかし、会合前の米国市場の変動が日本銀行 (BOJ) を躊躇させる可能性があります。

先週、VN指数は4週連続の上昇トレンドを維持し、流動性の改善とともに1,750ポイントの抵抗水準に接近しました。ビングループ関連銘柄が引き続き市場を牽引し、23ポイント以上を貢献しました。資金は銀行株にも戻ってきています。1,750～1,800ポイントのレンジでは利益確定売り圧力が発生する可能性があります。投資家は、市場が重要な抵抗水準に達した際に、リスクを積極的に管理するため、大幅に上昇した銘柄については利益確定を検討することができます。