MORNING CHATTY: 2025年8月20日朝のニュース速報

8月19日のウォール街はまちまちの展開でした。Palantir、AMD、Nvidiaの急落によりナスダックは1.5%下落した一方、ダウ・ジョーンズはほぼ横ばいでした。資金はビッグテックからヘルスケア、不動産、生活必需品といったディフェンシブ銘柄へと移動しました。現物金は0.1%下落し、1オンスあたり3,359.35米ドルとなり、8月中の最安値を記録しました。この下落は、米ドル指数（USDX）の上昇により金の魅力が低下したことが原因です。ウクライナ交渉は市場心理にさらなる不安定さをもたらしました。

FRBのジェローム・パウエル氏議長は、8月22日にジャクソンホールで最後の演説を行う準備を進めています。投資家は来月の利下げの可能性に関するシグナルを待っていますが、より重要なのは長期的な政策形成です。FRBは、パンデミック前に適用されていた「平均インフレ目標」を廃止し、厳格な2%目標に戻る予定です。この演説は、新しい政策枠組みの方向性を示し、サプライリスクの予防、インフレと雇用のバランス、そしてコミュニケーションの改善を強調するでしょう。

ゴールドマン・サックスは、2025年夏にステーブルコイン市場が爆発的に拡大すると見ています。「ステーブルコインの夏」は、ステーブルコイン初の連邦規制枠組みであるGENIUS法が署名・制定された後の転換点となるでしょう。2,700億米ドル規模の世界市場は拡大の可能性を秘めていますが、伝統的な金融を完全に代替することは困難です。ゴールドマンは、CircleのUSDCが堅調に成長し、TetherのUSDTから市場シェアを獲得し、2027年までに年平均成長率（CAGR）40%を達成すると予測しています。VisaやMastercardのようなカード会社は、競合相手ではなくパートナーと見なされています。

8月19日の欧州株式市場は上昇しましたが、ホワイトハウスでのトランプ氏とゼレンスキー氏の会談後、防衛関連銘柄は大幅に下落しました。Stoxx Europe Aerospace & Defense指数は2.58%下落しました。これは、ウクライナの平和プロセスへの期待が高まり、防衛需要が減少したためです。対照的に、Stoxx 600指数は0.73%上昇し、FTSE 100指数は9,189.22ポイントの史上最高値を更新しました。

スコット・ベッセント米財務長官は、インドがロシア産原油を安値で購入し、精製して欧州に転売することで約160億米ドルの利益を得て「不当な利益」を上げていると非難しました。現在、インドは1日あたり150万バレルを輸入しており、中国を上回ってロシア最大の顧客となっています。これに対し、トランプ大統領はインドから米国への輸出品に追加で25%の関税を課し、さらに、戦争前からロシア産原油を輸入していた中国を除くロシア産原油の購入者に対して「二次制裁関税」を課すと脅しました。

VN指数は、終値で17ポイント以上上昇し、引き続き堅調な回復基調を示しました。買いは市場全体に広がり、特に銀行セクター、不動産、そしてBSR、LCG、PC1などの多くの中小型株で活発でした。セクター間の循環物色がVN指数を上昇基調に維持させています。終値は1,654で、VN指数は最近形成された史上最高値圏1,667を試しています。この水準を突破できれば、指数は1,700～1,730のレンジを目指すでしょう。