2022年4月市場概況

ベトナム経済は基本的に成長の勢いを取り戻し、2022年4月も比較的良好な成長ファンダメンタルズを記録し続けました。

具体的には、鉱工業生産活動は回復と成長を続け、2022年4月の鉱工業生産指数（IIP）は前年比9.4%増（2021年4月は同22.2%増）とプラス成長を記録しました。また、2022年1-4月期は前年比7.5%増（2021年1-4月期は同10.0%増）を記録しました。さらに、PMIも2022年4月に回復の兆しを示し続け、7ヶ月連続で事業環境が改善したことにより、前月比51.7を維持しました。

実行済みFDIも2022年1-4月期に回復し（前年比7.6%増、2021年1-4月期は同6.8%増）、これは主に検疫および社会的距離措置の緩和と、鉱工業生産活動の回復と成長によるものです。2022年1-4月期の登録済みFDIは前年比19.8%減少しましたが、パンデミック前の2019年同期と比較すると依然として高水準（2019年1-4月期比20.5%増）であり、ベトナムがFDI企業にとって魅力的な投資先であることに変わりはないため、将来のFDI流入は引き続き堅調であるという楽観的な見方を維持しています。最後に、2022年1-4月期の平均消費者物価指数（CPI）は前年比2.01%上昇し、期間中のガソリン価格高騰によりやや高めでしたが、インフレ率は政府目標の4%をはるかに下回っており、依然として管理可能な範囲内です。

2022年の今後数ヶ月間において、ベトナム経済の成長見通しに影響を与える可能性のあるいくつかのイベントは以下の通りです。

(1) FRBおよびその他主要中央銀行による利上げ（米国FRBは2022年5月5日に50ベーシスポイントの利上げを発表しましたが、これは市場で噂されていた75ベーシスポイントの利上げよりも低い水準でした）。

(2) FRBの量的引き締め（Quantitative Tightening – QT）プログラム。

(3) ロシア・ウクライナ国境での地政学的緊張の長期化。

(4) COVID-19の発生による中国の主要都市（深圳、東莞、上海、西安を含む）のロックダウン。

(5) 世界的なインフレの進行。

しかし、これらのイベントが2022年の今後数四半期におけるベトナム経済の成長見通しを低下させる可能性があるという懸念があるにもかかわらず、弊社は、(1)すべての鉱工業生産活動が回復と成長を続け、それによってFDI部門からの投資および輸出活動が促進されること、および(2)国際観光客の受け入れ再開と交通活動の正常化に伴い、ほとんどのサービス業種が再開を許可された後のサービス部門の回復、の支援により、2022年下半期にGDP成長率が徐々に回復するという期待を維持しています。

さらに、COVID-19後の社会経済回復と発展を支援するための、約337兆ドン（財政支援パッケージに291兆ドン、金融支援パッケージに46兆ドン）と見積もられる財政・金融支援パッケージが2022年第2四半期から実行される予定です。これに加えて、2022年末までに実行される必要がある国家予算からの実施済み投資資金420兆ドン以上（総額530兆ドン中）が、2022年下半期におけるベトナムの社会経済回復と発展を促進するでしょう。全体として、弊社は2022年のベトナム経済が5.8%～6.9%の範囲で良好な成長を遂げるという見方を維持しています。