2022年6月市場概況

2022年6月のマクロ経済状況

ベトナム経済は2022年第2四半期に高い成長を達成し、GDPは前年同期比7.72%増となり、2011年以来最高の成長率を記録しました。上半期のGDP成長率は6.4%でした。

鉱工業生産活動は引き続き高い成長を記録し、2022年第2四半期の鉱工業生産指数（IIP）は前年同期比10.83%増（2021年第2四半期は同12.37%増）とプラス成長を記録しました。さらに、PMI指数も2022年第2四半期の3ヶ月連続で回復の兆しを示し続けました（4月22日 – 51.7; 5月22日 – 54.7; 6月22日 – 54.0）。

実行されたFDI（海外直接投資）も、主に検疫措置と社会的距離の緩和、および鉱工業生産活動の回復と成長により、2022年第2四半期に高水準を記録しました（前年同期比9.7%増、2021年第2四半期は同7.1%増）。2022年第2四半期の登録FDIは前年同期比3.22%増（2021年第2四半期は同22%減）にとどまりましたが、ベトナムは引き続きFDI企業にとって魅力的な投資先であるため、将来のFDI流入は引き続き堅調であるとの楽観的な見方を維持しています。最後に、2022年第2四半期のCPI指数は前年同期比2.96%増となり、期間中のガソリン価格高騰によりやや高くなりましたが、2022年上半期の平均インフレ率は前年同期平均比で約2.44%増と依然として低く、政府目標の4%をはるかに下回り、管理可能な範囲内にあります。

2022年の今後数ヶ月間において、ベトナム経済の成長見通しに影響を与える可能性のあるいくつかのリスクは以下の通りです。

FRBおよびその他主要中央銀行による利上げ。金融誌フィナンシャル・タイムズによると、中央銀行は過去20年以上で最大規模の金融引き締め局面において最速で利上げを行っており、過去3ヶ月間で様々な中央銀行から合計60回以上の利上げがありました。

(1) FRBの量的引き締め（Quantitative Tightening – QT）プログラム

(2) ロシア・ウクライナ間の地政学的緊張の長期化による食料およびガソリン価格の急騰  

(3) 中国は、感染者急増時の大規模検査とロックダウンを伴うゼロコロナ戦略を継続していること

(4) 世界的なインフレの進行 

しかし、これらの出来事が2022年の今後数四半期におけるベトナム経済の成長見通しを低下させる可能性があるという懸念にもかかわらず、以下の支援により、2022年下半期のGDP成長率が徐々に回復するという期待を維持しています。

(1) すべての鉱工業生産活動が回復と成長を継続し、それによってFDI部門からの投資および輸出活動が促進されること 

(2) 中国のゼロコロナ戦略による生産量損失を補う代替的な鉱工業生産拠点としてベトナムが台頭し、鉱工業生産活動の回復を継続的に推進すること

(3) COVID-19の制御後の国内消費需要の改善、国際観光活動の再開、および通常の輸送活動の再開により、サービス業が力強く回復し、特にFDI部門からの輸出を含む商業活動が促進されること。

さらに、COVID-19後の経済社会の回復と発展を支援するため、総額約337兆ドン（財政支援パッケージに291兆ドン、金融支援パッケージに46兆ドン）と見積もられる財政・金融支援パッケージが2022年第2四半期から支出され、2022年末までに支出されるべき国家予算からの実行投資額382兆ドン以上（総額530兆ドン中）とともに、2022年第2四半期以降の3四半期において、ベトナムの経済社会の回復と発展を促進するでしょう。 

全体として、ベトナム経済は2022年下半期に7.1%～10.4%、2022年通年で6.8%～8.5%の良好な成長を遂げるとの見方を上方修正します。