DPM更新 – 中立

石油化学肥料総公社 – (DPM VN)

石油化学肥料総公社（HSX: DPM）は、2024年定時株主総会を成功裏に開催いたしました。会議では、以下の重要な内容が承認・発表されました。

• 2024年事業計画に関して、DPMは売上高1兆2,755億ドン（前年比-7%）、税引後利益542億ドン（前年比+2.3%）を目標としています。そのうち、尿素販売量とNPKはそれぞれ87万トン（前年比-1%）、14万3,100トン（前年比+3.9%）に達すると予想されています。経営陣は、この計画が世界経済情勢と紛争の複雑な展開を背景に策定されたと述べました。さらに、エルニーニョ現象の影響も農業生産に直接影響を及ぼし、尿素の販売価格が不確実になっています。

• 株主は、2023年利益配分案として、1株当たり2,000ドン（現金）の配当と、報奨基金に115億ドンを承認しました。2024年については、DPMは利益剰余金と開発基金から、定款資本を3兆9,140億ドンから5兆4,790億ドンに増資する計画に基づき、1株当たり1,500ドンの配当を予定しています。

• DPMとPVGAS間の2024年ガス契約は、予想ガス生産量2,210万mmBTU、推定ガス価格9.79米ドル/mmBTUで承認されました。しかし、DPMの2024年計画が原油価格70米ドル/バレルの低価格シナリオに基づいて策定されているため、実際のガス価格はより高くなると予想されます。さらに、ガス源は主にバクホー・ロン・ドイモイ油田から供給されますが、安価なガス源が枯渇しつつある状況では、DPMはより高い輸送コストで他のガス源から追加調達する必要があるかもしれません。

• 株主総会は、新しい取締役会メンバーを選出しました。グエン・スアン・ホア氏 – 取締役会会長、ファン・コン・タイン氏 – 取締役会メンバー（兼総支配人）です。

さらに、2024年第1四半期の暫定業績に関して、DPMは売上高3,200億ドン（前年比-2.7%）、税引前利益311億ドン（前年比+3.3%）と推定しており、それぞれDPMの年間計画の25%と47%を達成しました。そのうち、尿素とNPKの生産量はそれぞれ23万9,000トンと2万4,000トンに達しました。第1四半期の増加は以下の要因によるものと考えられます。(1) 国内の肥料需要が依然として低迷している中、輸出による尿素生産量の増加、(2) 現在、石炭火力発電所からの電力生産量がガス火力発電所よりも高いため、安価なガス源の割合が高まり、DPMはより低いガス投入価格を得ることができました。詳細情報は、今後の更新レポートで提示される予定です。

レポートの詳細は、以下の添付ファイルをご覧ください。