MWGアップデート – 買い

当社は2026年第1四半期および4ヶ月間で純売上高が前年同期比29%増、第1四半期で税引後利益が同78.2%増と、2026年初頭から引き続き力強い成長を記録しました。2026年末までの目標株価を、債券利回りの上昇による資本コスト率の上昇を反映し、6%下方修正して109,500ドン/株としましたが、2026年の税引後利益予測は9兆9,190億ドン（前年同期比40.2%増）で維持します。買い。

2026年第1四半期の純売上高は前年同期比28.6%増の46兆4,620億ドン、税引後利益は同78.2%増の2兆7,580億ドンでした。2026年1月から4月までの純売上高は62兆4,960億ドン（前年同期比28.5%増）に達しました。

主要な事業チェーンはすべて力強い売上高成長を記録しました。TGDD & DMX（第1四半期で前年同期比33.4%増、2026年1月から4月で同32.9%増）およびBHX（同19%/20%増）が含まれます。BHXが店舗網の拡大を通じて売上高を伸ばした一方、TGDD & DMXの業績は、消費者金融プログラムの推進、需要の若干の回復、新機能・技術の統合による製品価格の上昇、およびチップ不足による店舗あたりの売上高成長によるものです。

税引後利益の成長は、営業効率の向上によってさらに促進されました。売上総利益率と純売上高に対する販売費および一般管理費（販管費）の比率が改善し、金融収益が前年同期比23%増となり、第1四半期の業績にさらに貢献しました。TGDD、DMX、BHXが主要な貢献チェーンであることに加え、An Khangチェーンも損失をほぼ損益分岐点レベルまで削減し、より良い業績を示しました。

合弁会社Era Blueは新規出店を継続し、4月末時点で222店舗が営業しています（前年同期比123店舗増、年初来41店舗増）。しかし、この合弁会社のMWGへの利益貢献は、第1四半期で90億ドン（前年同期比3倍増）と依然として控えめです。

CTCP Đầu tư Điện Máy Xanhは、1億7,950万株を80,000ドン/株で新規株式公開（IPO）しています。これは当社のIPO後評価額より10%低い価格です。IPOは2026年5月27日から2026年6月17日まで実施されます。IPOが成功した場合、同社は2026年8月からホーチミン証券取引所（HOSE）に株式を上場する予定です。

当社は、2026年のMWGの純売上高予測を184兆2,780億ドン（前年同期比18.2%増）、税引後利益予測を9兆9,190億ドン（同40.2%増）で維持します。BHXは引き続き利益を改善し、カバレッジを拡大すると期待される一方、会社経営陣は、各店舗の売上高と効率を最適化すること、消費者金融サービスの推進、社内および外部顧客向けの設置・保守サービスの拡大、そして顧客ケアアプリであるSuper Appを多機能統合プラットフォームとして開発することなどにより、TGDD & DMXチェーンの成長を促進することを目指しています。