2022年第2四半期ETF動向

概要 – 2022年第2四半期

FTSEベトナム指数は、2022年第2四半期のポートフォリオ見直しと再編の結果を来る6月3日に発表する予定です。一方、MVISベトナム指数もその1週間後の6月10日に結果を発表する予定です。技術的には、対応する2つのETF（X-trackers FTSE VietnamおよびVanEck Vectors Vietnam）の再編は6月17日に実施されます。

2つのETFの基準に基づき、今回の見直しではFTSEベトナムがSHB、VHC、NLGを追加し、APHを除外すると予測しています。一方、VNM ETFはSHBを追加し、APHを除外する予定です。

FTSEベトナムETF（FTSE）予測：SHB、VHC、NLGを追加し、APHを除外

VICとVHMは、今回の見直しではポートフォリオにおける比率の面で上位2銘柄となるでしょう。これらの株式は、FTSE ETFのポートフォリオにおいて各銘柄の最大制限水準に達すると予想されます。SHB、VHC、NLGは、FTSEのすべてのスクリーニング基準を満たしているため、ポートフォリオに追加される予定です。APHは、今回の見直しで時価総額基準を満たさないため、ポートフォリオから除外される予定です。

売買代金における最大の売り圧力は、MSNとPDRで発生すると予測されます。上記の2銘柄の比率引き下げによって生じる資金は約850億ドンとなるでしょう。一方、FTSEは2022年5月30日終値で計算すると、SHB（900万株、ポートフォリオ比率2.0%相当）、NLG（180万株、ポートフォリオ比率1.3%相当）、VHC（61万2,000株、ポートフォリオ比率2.0%相当）の目標比率を達成するために、2,890億ドンを支出する可能性があります。

全体として、2022年第2四半期の見直しにおいて、FTSE ETFは市場全体の流動性に6,420億ドン貢献すると推定しています。

VanEck Vectors Vietnam ETF（VNM）予測：SHBを追加し、APHを除外

VNM ETFはSHBをポートフォリオに追加する可能性があると予測しています。SHBは、ファンドに追加されるためのすべてのスクリーニング基準を満たしています。さらに、VNM ETFによるポートフォリオ再編を目的とした、VIC（120億ドン）、APH（24億ドン）、MSN（13億ドン）に対する最大の売り圧力が予測されます。また、VNM ETFがSHBをポートフォリオに追加した場合、SHB（138億ドン）に対する最大の買い圧力が予測されます。さらに、APHは今回の見直しで時価総額基準を満たさないため、ポートフォリオから除外される予定です。VNM ETFは2020年第4四半期にVN Diamond ETFの少量のファンド受益証券（62,160口、70,200米ドル相当、ファンドNAV全体の0.01%）を保有し始め、現在までその比率に変更はありません。現在、VanEckからはETF受益証券やその他のファンドのポートフォリオにおける取り扱いに関する明確な指示はありません。そのため、ETF受益証券やその他のファンドの保有方針における変更を引き続き監視していきます。

全体として、今回の見直しにおいて、VNM ETFはベトナム株式市場全体の流動性に606億ドン貢献すると予測されています。

まとめ

2つのETFが正式な再編日（2022年6月17日）に市場の流動性に与える影響をより明確にするため、以下の表に2つのファンドの変更をまとめました。

注記：上記のすべての予測は、FTSE VNおよびMVIS VNの2つの指数の過去の取引データに基づいています。実際の結果は、仮定、データ収集、ファンド運用会社の見解などの違いにより、当社の予測と異なる場合があります。

詳細は添付のレポートをご覧ください。