アナリストレポート

取引終了時、VN指数は2.63ポイント（-0.19%）下落し、1,381.96ポイントで取引を終えました。市場の売買高は前営業日と比較して増加し、売買高は14億8,770万株、売買代金は33兆1,730億ドン（前営業日比+47.04%）に達しました。市場の騰落レシオは、下落銘柄数が上昇銘柄数を上回り、168銘柄が下落、146銘柄が上昇したことを示しています。 7月3日の取引では、銀行、電子機器・電気機器、鉄鋼などの一部のセクターの株式に買いが集中し、取引時間中のVN指数下落を抑制しました。その結果、同日のVN指数に影響を与えた上昇銘柄には、CTG（+1.43%）、GEX（+4.59%）、HPG（+0.87%）などが含まれます。一方、GVR（-5.28%）、VIC（-0.94%）、BCM（-2.64%）などが、この日の取引で目立った下落銘柄でした。外国人投資家グループはホーチミン証券取引所（HOSE）で2兆2,758億1,000万ドンを買い越しました。より詳細には、同日の買いはSSI、MWG、CTGなどの銘柄に集中しました。逆に、外国人投資家はDHC、HDC、GVRなどを売り越しました。 7月3日、VN指数は午前中に好調な上昇を維持しましたが、午後の強い売り圧力により、終値では2ポイント強の小幅な下落に転じました。変動幅は大きくなかったものの、売買高は増加し、1,390ポイント付近での相当な利益確定圧力を反映しています。同日の注目点は、工業団地不動産セクターの株式が大幅に下落したことです。「トランプ大統領がベトナムとの間で20%の関税協定を発表し、中継貨物には40%が課される」という情報の影響を受けました。市場は一時的に調整を受けましたが、上昇トレンドは維持されており、VN指数は短期的に1,400ポイントのレジスタンスゾーンを試すことが期待されています。

取引終了時、VN指数は15.85ポイント（+1.12%）上昇し、1,431.32ポイントで引けました。市場の流動性は前営業日と比較して増加しました。売買高は15億9,710万株に達し、売買代金は35兆7,100億ドン（前営業日比+25.46%）となりました。市場の広がりを示す指標によると、上昇銘柄数が下落銘柄数を上回り、192銘柄が上昇、127銘柄が下落しました。7月9日の取引セッションでは、銀行、不動産などの一部のセクターの株式に買いが集中し、取引セッション全体を通してVN指数の上昇を支えました。その結果、このセッションでVN指数に影響を与えた上昇銘柄は以下の通りです。VCB（+4.24%）、VHM（+3.28%）、VIC（+1.82%）など。一方で、TCB（-1.13%）、FPT（-1.37%）、LPB（-1.63%）などが、この取引セッションで目立った下落銘柄でした。外国人投資家グループはHOSE市場で1兆9,383億ドンを買い越しました。詳細には、このセッションでの買いはSSI、SHB、VCBなどの銘柄に集中しました。一方で、外国人投資家はFPT、FRT、GEXなどを売り越しました。7月9日、VN指数は15ポイント以上大幅に上昇し、前営業日からの上昇基調を拡大しました。市場の流動性は目覚ましい増加を見せ、3ヶ月ぶりの高水準に達しました。これは市場への資金流入が急速に増加していることを反映しています。取引の中心はVCB株であり、圧倒的な買いが入りました。一方、VICやVHMといったビングループ系の株式も好調な値動きを見せ、指数の上昇に大きく貢献しました。現在のトレンドは依然としてポジティブな方向に傾いていますが、VN指数が1,430～1,440ポイントのレジスタンスゾーンに突入したことで、今後のセッションでは指数が変動やもみ合いの圧力に直面する可能性があります。

取引終了時、VN指数は13.4ポイント（+0.96%）上昇し、1,415.46ポイントで引けました。市場の流動性は前営業日と比較して増加し、売買高は12億8,490万株、売買代金は2兆8,463億ドン（前営業日比+0.21%）に達しました。市場の騰落レシオは、上昇銘柄数が下落銘柄数を上回り、217銘柄が上昇、92銘柄が下落したことを示しています。 7月8日の取引では、不動産セクター、鉄鋼セクター、銀行セクターなど一部の銘柄に買い圧力が集中し、取引時間中のVN指数の上昇基調を支えました。この日のVN指数に影響を与えた上昇銘柄には、VHM（+2.99%）、HPG（+4.66%）、VCB（+0.68%）などが含まれます。一方、BVH（-1.10%）、TPB（-1.06%）、GEE（-0.83%）などがこの日の目立った下落銘柄でした。外国人投資家グループはホーチミン証券取引所（HOSE）で1,512.19億ドンを買い越しました。詳細には、この日の買いはHPG、FPT、SSIなどの銘柄に集中しました。逆に、外国人投資家はVCB、MWG、KDHなどを売り越しました。 7月8日、VN指数は主に午後の買いの爆発的な増加により、13ポイント以上大幅に上昇を続けました。流動性は高水準を維持しており、投資家からの前向きな期待により市場が非常に活況であることを示しています。特に、鉄鋼セクターと証券セクターの株式グループに資金が強く集中し、これらの銘柄は目覚ましい上昇を見せました。さらに、VHM株も好調な上昇を記録し、指数の上昇に重要な貢献をしました。上昇トレンドが強化されたことで、VN指数は短期的に上昇を拡大し、1,430～1,440ポイントのレジスタンスラインを目指す可能性が高いです。

米国株式は、重要な経済指標が不足している状況で、市場が新たな関税情報を織り込む中、週初めの取引で小幅下落しました。公益事業セクターと生活必需品セクターは上昇し、航空株と原材料株は下落しました。米ドルは上昇し、WTI原油価格はOPEC+が予想を上回る増産を発表したにもかかわらず、供給不足のため引き続き上昇しました。 米国株式は、重要な経済指標が不足している状況で、市場が新たな関税情報を織り込む中、週初めの取引で小幅下落しました。公益事業セクターと生活必需品セクターは上昇し、航空株と原材料株は下落しました。米ドルは上昇し、WTI原油価格はOPEC+が予想を上回る増産を発表したにもかかわらず、供給不足のため引き続き上昇しました。 7月8日、ドナルド・トランプ大統領は日本、韓国、その他12カ国の首脳に公式書簡を送付し、米国との貿易協定が締結されない場合、これらの国は8月1日から最低25%の関税に直面すると通知しました。新たな関税は、4月に発表され90日間延期されていた「対抗」関税に代わるものです。延期を延長するだけでなく、トランプ氏は、各国が報復を試みたり、第三者を通じて関税を回避しようとした場合、より高い関税を課すと警告しました。タイとバングラデシュはそれぞれ36%と35%の関税が課される可能性があります。ホワイトハウスは今週中にさらに多くの国に通知書を送付する予定です。 トランプ氏、BRICS支持国に追加10%関税を課すと脅迫。ドナルド・トランプ米大統領は、米国の利益に反するBRICSの政策を支持する国々に対し、追加で10%の関税を課すと発表しました。同氏は「例外はない」と強調し、関税協定締結の期限は7月9日であり、新たな関税は8月1日から発効すると述べました。 米国債利回りは4.39%に上昇しましたが、5月のピークである約4.60%よりは低い水準です。予想を上回る6月の雇用統計発表後、市場はFRBが年内に利下げを2回に留めるという期待を下方修正しました。労働市場は依然として堅調であるものの、減速の兆候が見られ、FRBは関税がインフレに与える影響を評価するために行動を遅らせることができます。アナリストは、FRBが9月または10月に利下げを行う可能性があると予測しています。 週初めに約2%上昇した後、原油価格は横ばいで推移しました。投資家が中東の地政学的緊張と米国の新たな関税政策によるリスクを注視する中、ブレント原油は1バレルあたり69米ドル付近を維持し、WTI原油は68米ドルを下回りました。OPEC+が8月からの増産を発表したにもかかわらず、米国のディーゼル在庫が1996年以来の低水準にあること、紅海での攻撃がエスカレートし続けているため、市場は依然として供給逼迫を懸念しています。ベトナム証券市場に戻ると、7月7日の取引では、VN指数は15ポイント以上上昇し、高い流動性とともに心理的な節目である1,400ポイントを正式に突破しました。銀行株セクター、特にCTG、BID、VPB、SHBが上昇を牽引しました。1,400ポイントを維持できれば、短期的には1,440ポイントのレジスタンスゾーンを目指して上昇を続ける可能性があります。

取引終了時、VN指数は15.08ポイント（+1.09%）上昇し、1,402.06ポイントで取引を終えました。市場の流動性は前営業日と比較して増加し、売買高は13億6,970万株に達し、売買代金は28兆4,030億ドン（前営業日比+34.29%）に相当しました。市場の騰落レシオは、上昇銘柄数が下落銘柄数を上回り、224銘柄が上昇、87銘柄が下落したことを示しています。 7月7日の取引では、銀行セクターの一部の株式に買いが集中し、取引時間中、VN指数の上昇を支えました。その結果、この日のVN指数に影響を与えた上昇銘柄には、CTG（+3.98%）、BID（+1.78%）、VPB（+2.93%）などが含まれます。一方、GEX（-2.50%）、HVN（-1.04%）、BVH（-0.73%）などは、この日の取引で目立った下落銘柄でした。外国人投資家グループはホーチミン証券取引所（HOSE）で1兆2,272億8,000万ドンを買い越しました。詳細には、この日の買いはSHB、FPT、SSIなどの銘柄に集中しました。反対に、外国人投資家はGEX、VCB、MWGなどを売り越しました。 7月7日、VN指数は15ポイント以上上昇し、市場の重要な心理的節目である1,400ポイントを正式に突破し、力強い上昇を続けました。市場の流動性は高水準にあり、投資家からの活況と前向きな期待を反映しています。買いは銀行株グループ、特にCTG、BID、VPB、SHBなどの銘柄に明確に集中し、全体的な上昇に大きく貢献しました。 上昇トレンドが強化されているため、今後の取引でVN指数が1,400ポイントのサポート領域を維持できれば、指数は次のレジスタンス領域である1,440ポイントを目指す可能性が高いです。

アメリカの証券指数は、祝日による短縮取引週を好調な上昇で終え、中小型株が主導しました。S&P 500とナスダックは2週連続で新高値を更新しました。先週の焦点は、トランプ大統領の予算案が米国議会で可決されたことと、貿易関税に関する一連の新たな動き、特に7月9日の期限前のベトナムとの関税合意でした。 ドナルド・トランプ大統領は、7月9日の10%の「対抗」関税適用期限が迫る中、7月8日に約12カ国に新たな関税率を通知する書簡を送ると述べました。ベトナム、インド、カンボジアなどの一部の国は暫定合意に達しましたが、韓国やEUなどの他の国々は交渉を続けています。 日本経済新聞の調査によると、エコノミストは2025年第2四半期の中国GDPが約5%増加すると推定しています。これは第1四半期の5.4%を下回り、米中貿易交渉が沈静化したにもかかわらず回復ペースが鈍化していることを反映しています。この増加率は、経済が比較的安定を維持していることを示していますが、貿易、デフレ、不動産からのリスクにより、中国の年間目標「約5%」の達成は困難であると評価されています。 世界経済が低迷する中、2025年上半期のベトナムGDPは依然として7.52%増加し、2011年以来の最高水準となりました。成長の原動力は、サービス部門（前年同期比+8.14%）、工業・建設部門（前年同期比+8.33%）、農林水産部門（前年同期比+3.84%）からもたらされました。加工・製造業は前年同期比10.11%と大幅に増加し、観光、運輸、小売業は目覚ましい回復を見せ、建設業は前年同期比9.62%と記録的な増加を記録しました。成長は国内消費と投資の増加に支えられました。 2025年上半期のベトナムへの登録FDIは215億米ドルに達し、前年同期比32.6%増加しました。一方、実行FDIは117億米ドルに達し、過去5年間で最高となりました。明るい兆しは、調整済み資本が2.2倍に増加したことであり、既存の投資家からの強い信頼を反映しています。加工・製造業は引き続きFDI誘致を主導し、登録総資本の約58%、実行資本の81%以上を占めました。さらに、ベトナム企業の海外投資も急増し、約4億9,000万米ドルに達し、前年同期の3.6倍となりました。 ベトナム証券市場に戻ると、先週VN指数は緩やかではあるものの着実に上昇し、2022年半ば以来の最高水準である1,390ポイントに達しました。流動性の改善は、資金が上昇トレンドを継続的にサポートしていることを示しています。FPT、VCB、ACBなどの大型株は力強く回復しましたが、VICは利益確定売り圧力にさらされました。市場は短期的には心理的なレジスタンスゾーンである1,400ポイントを目指すと予想されます。