Kết quả kinh doanh PNJ trong 6T2022

CTCP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (HSX: PNJ) công bố kết quả kinh doanh 6T2022 với đà tăng trưởng tích cực tiếp tục được duy trì. Doanh thu đạt 18.210 tỷ đồng (+56,5% n/n) và LNST đạt 1.088 tỷ đồng (+48% n/n), tương ứng hoàn thành khoảng 70% và 82% kế hoạch cả năm của công ty.

Doanh thu bán lẻ tăng trưởng 61,9% n/n trong 6T2022, nhờ:

i) Các cửa hàng hiện hữu tăng trưởng mạnh (mặc dù công ty không công bố số liệu cụ thể) và đóng góp doanh thu của các cửa hàng mở mới.

ii) Các hoạt động marketing liên tục được triển khai một cách linh hoạt với nhiều cách tiếp cận mới, mang lại hiệu quả cao.

iii) Danh mục sản phẩm tại từng điểm bán phù hợp với thị hiếu của khách hàng.

Tính đến cuối tháng 6/2022, PNJ có 351 cửa hàng (cuối 2021: 341) đang hoạt động, với 332 cửa hàng vàng (cuối 2021: 319).

Doanh thu vàng miếng và các sản phẩm có hàm lượng vàng cao tăng 65,6% n/n trong 6T2022, do nhu cầu cao đối với các sản phẩm này như là tài sản trú ẩn an toàn hoặc đầu tư/đầu cơ trong bối cảnh lo ngại về lạm phát và bất ổn địa chính trị toàn cầu. Ngoài mảng bán lẻ và vàng miếng, doanh thu bán sỉ cũng tăng 30,1% n/n trong 6T2022, trong đó doanh thu tháng 6/2022 tăng 191% từ mức thấp trong tháng 6/2021.

Biên lợi nhuận gộp toàn công ty đạt 17,6% so với 18,6% trong cùng kỳ năm ngoái, do tỷ trọng doanh thu vàng miếng tăng lên và thay đổi cơ cấu sản phẩm bán lẻ. Tuy vậy, tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý trên lợi nhuận gộp giảm (54,6 %% trong 6T2022 so với 55,6 %% trong 6T2021) đã hỗ trợ lợi nhuận của công ty.

Công ty đang theo dõi diễn biến lạm phát đối với chi tiêu của người tiêu dùng, mặc dù ban lãnh đạo công ty cho biết hoạt động kinh doanh cho đến hiện tại vẫn chưa bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Chúng tôi cho rằng tác động của lạm phát lên hoạt động kinh doanh của PNJ có thể ít đáng lo ngại hơn nhờ công ty tập trung vào phân khúc khách hàng trung/cao cấp, trừ khi tỷ lệ lạm phát tăng đột biến.

Nhận định: Kết quả này cao hơn dự phóng của chúng tôi khoảng 20% về doanh thu và 12% về lợi nhuận sau thuế, do doanh thu vàng miếng tăng vọt, phân khúc bán lẻ tăng trưởng tốt trong quý 2 dù là mùa thấp điểm và công ty tối ưu hóa chi phí. Thông tin chi tiết hơn sẽ được cập nhật trong báo cáo tiếp theo.