カバードワラント市場週次レポート（11月18日～11月22日）

VN指数は先週の取引でV字型に推移し、前週金曜日の下落から売り圧力が継続しましたが、その強度は大幅に縮小しました。11月20日水曜日には、VN指数が心理的サポート水準である1,200ポイントを下回ったことで、売りが最高潮に達しました。売りは枯渇し、一方では2025年の利益成長期待により市場のバリュエーションが魅力的になったため、買い資金が流入し始め、VN指数は1,200ポイント付近で底を打ち、再び上昇しました。市場は週末の2取引日で回復を続けました。米ドル（DXY）の強さ、国内の為替レート圧力、および外国人投資家による純売却は、投資家が保有株式のポジションを解消する原因となる懸念材料です。しかし、市場と多くの株式の深い下落により、バリュエーション水準が魅力的になり、買い方が心理的サポート水準である1,200ポイントで資金を投入するようになりました。しかし、全体的な評価としては、供給力がそれほど多くなく、市場の自然な吸収能力の範囲内であったため、回復の勢いが見られました。しかし、上昇するにつれて買いの勢いは弱まり、取引流動性は改善しませんでした。注目すべきは、週末のDXY指数が1年間のレジスタンスである106.7を突破し、107.5の領域まで上昇したことです。したがって、上昇トレンドが継続する可能性が高いです。これは来週の為替レートと外国人資金フローにとって試練となるでしょう。さらに、回復局面での流動性の低さや、新たな動機や材料が少ない状況から、VN指数は1,200～1,240ポイントの範囲で変動し、買い方は1,200ポイントの下限で活発に活動し、売り方は1,240ポイントの領域で供給を行うでしょう。     

先週のカバードワラント市場規模の成長統計は、取引代金が9%減少し、取引高が前週比で12%増加するなど、引き続き相反する動きを見せました。1週間の平均取引流動性は、依然として1日あたり250億ドン前後で推移しており、まだ改善が見られません。しかし、多数の新規カバードワラントが上場されており、今後数週間も継続する予定です。これに伴い、基礎となる市場全体、特にカバードワラントの発行が許可されているVN30銘柄の株価は魅力的な水準まで下落しており、投資家が2025年の中長期的な視点でカバードワラントのポジションを積み立てる機会を提供しています。したがって、流動性は間もなく改善し、1日あたり500億ドンの水準まで回復するでしょう。 

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